Shopee母公司Sea Ltd于3月7日晚公布了集团公司2022年全年以及2022年第四季度财报。 
Shopee母公司Sea Ltd于3月7日晚公布了集团公司2022年全年以及2022年第四季度财报。在本次财报会议上，Sea Ltd CEO李小冬向外宣布：“2022年第四季度，公司整体实现了净收入转正；公司调整后的EBITDA转负为正，实现盈利。”
2022年，Sea Ltd经过一系列调整，公司全面聚焦“自给自足，降本增效”。很显然，Sea Ltd已经收到了一个初步的良性反馈。
2022年第四季度： Sea Ltd GAAP(一般公认会计原则)收入为35亿美元，同比增长7.1%；毛利为17亿美元，同比增长29.5%；净收入转正至4.228亿美元，去年同期为-6.163亿美元；调整后的EBITDA转正至4.957亿美元，去年同期为-4.921亿美元。
除了集团整体业务，此次重点要说的，Sea Ltd旗下的电商业务Shopee，更是提前实现了公司管理层对其盈利的预期。
01 2022年第四季度，Shopee调整后EBITDA首次转正，实现盈利
来源：Sea Ltd
2022年第四季度：
Shopee GAAP收入达到了21亿美元，同比增长了31.8%。GAAP收入包括18亿美元的GAAP市场收入，其中包括核心市场收入和增值服务收入，同比增长43.5%。核心市场收入（主要包括基于交易的费用和广告收入）同比增长53.9%至11亿美元；增值服务收入（主要包括与物流服务相关收入）同比增长29.2%至7亿美元。
Shopee调整后EBITDA转正至1.961亿美元，季度首次实现盈利，而去年同期为-8.777亿美元。亚洲市场调整后的EBITDA为3.2亿美元，而去年同期为-5.258亿美元；其他市场的调整后EBITDA为-1.239亿美元，而去年同期为-3.52亿美元。在巴西，分摊总部支出前每笔订单经调整EBITDA亏损降至0.47美元，较上季度改善53.9%。
细分来看，Shopee在亚洲市场已实现盈利，而在拉美市场仍旧亏损。不过，Shopee在巴西市场，分摊总部支出前每笔订单经调整EBITDA亏损，已经从2022年第一季度的1.52美元，改善至2022年第四季的0.47美元，如果按照这样的节奏，Shopee在巴西市场也将很快实现调整后的EBITDA盈利。
在此次财报发布会中，关于Shopee盈利，李小冬提到的关键因素为：核⼼市场收⼊和运营成本的改善。对于具体项目，财报中重点提到了“物流”。物流是电商运营的底层基础，同时，这也是让电商业务“长期稳定”发展的重要因素。对于物流业务，Shopee有着充足的信心。
当然，如果从市场层面看，交易佣金的提升、削减市场补贴、裁员以及关闭站点，都间接或直接推动了Shopee 2022年第四季度的盈利。
来源：Sea Ltd
2022年第四季度，Shopee总订单数为17亿，低于去年同期的20亿美元；季度GMV为180亿美元，低于去年同期的182亿美元。而从环比来看，Shopee的总订单数与GMV同样也低于2022年第三季度水平。
2022年第四季度，Shopee实现盈利，收入增速也依旧可观，但是总订单数与GMV在同比与环比却双双“失守”，这其实从侧面说明了Shopee的利润率正在提升。
要知道，2022年第四季度，Shopee的销售和营销费用同比下降了50%以上，而GMV和总订单数并没有下降这么多。而且，Shopee平均客单价已经从2022年第三季度的9.55美元，升高到2022年第四季度的10.5美元，平均客单价的提升，也为Shopee增收又增利提供了强有力的支持。
如今，Shopee季度收入已经占到了Sea Ltd季度收入的60%。Sea Ltd管理层表示，虽然集团旗下金融业务在2022年第四季度也首次实现了调整后的EBITDA盈利，但公司现阶段并不会对该业务大量注入资金，而Sea Ltd游戏业务在2022年第四季度表现依旧疲软。这么来看的话，在Sea Ltd的三驾马车中，Shopee正加速领跑。
02 市场反应突出，裁员却在持续
来源：Trading View
3月7日，Sea Ltd在公布财报过后，其股价当日暴涨了21.6%，收了一根大阳线，创下了2023年以来的单日最大涨幅。而这次股价的上涨，让Sea Ltd CEO李小冬的身价一日之间增加了9亿多美元。根据彭博社的预估，李小冬的身价此次达到了约53亿美元。
而且，彭博社的分析师还预测，“虽然2022财年Sea Ltd仍然亏损，但2023财年，其或将实现调整后的EBITDA盈利”。由此可见，对于Sea Ltd未来的增长前景，外界还是十分乐观。
不过，一位投行机构分析师表示，“Sea Ltd良好的增长前景，可能会让其重启‘野蛮增长’计划，特别是对于电商业务Shopee。东南亚市场的TikTok Shop、巴西市场的美客多，都是Shopee需要面对的强大竞争对手。而如今，对于Shopee来说，想要稳住或者扩大市场份额，并没有那么容易”。
确实，于Shopee而言，无论是抢占新市场，还是维稳旧市场，接下来的市场博弈会更加激烈，但就当下而言，Shopee重启野蛮增长计划，是一件概率极小的事件。
因为Shopee在2023年年初，还在忙着“收缩”。
据相关消息透露，Shopee在今年2月份，又进行了新一轮的裁员，裁员人数约为地区员工总数的10%-15%。而且，Shopee此次的裁员，覆盖了中国区域。据知情人士透露，今年2月，Shopee在国内还向员工开放了为期3天的离职通道，如果员工自愿申请离职，则可获得N+2的赔偿。
不包含国外，2022年，Shopee在中国的裁员人数就已超千人。不过，如今已经进入2023年，Shopee在此次裁员过后，除非财报再次面临数据下滑预期，否则Shopee应该很难再有大规模的裁员动作了。
其实，Shopee在2022年第四季度实现调整后的EBITDA盈利，也是在告诉我们，当下的市场已经处于回归理性的阶段了。同时，盈利对于Shopee来说，是拐点，更是一个新的开始。这里的核心，是要维持良性增长的可持续性。
