透视财报背后的管理秘诀。 
财务报表是一家企业重要经济活动的综合反映，能够为企业经营者、投资人、债权人提供所需信息。
而通过分析财务报表，可以判断企业财务状况是否良好，企业经营管理是否健全，企业业务前景是否光明。同时，还可以通过分析找出企业经营管理的症结，提出解决问题的办法。
4月刚过，大部分上市公司已经披露了2020年财报，其中包括安克创新、有棵树、泽宝、通拓等跨境电商大卖。通过分析大卖财报，我们或许可以一窥他们的管理秘诀。
01.
从财报分析企业经营和价值
财报中的营业收入、净利润是企业经营最直观的表现，比如安克创新，2020年营收93.53亿元，扣非净利润7.27亿元，两项数据在跨境电商卖家中都是翘楚。
但分析一家企业的经营成果，不能仅关注营收、净利润两项数据指标，还应结合资产负债表和现金流量表综合来看。
首先，一家企业的价值体现在净资产的增减上。一般来说，净资产的增长幅度与净利润大体相配。
还是以安克创新为例，2019年年末净资产19.64亿元，2020年年末净资产53.99亿元，较上年末增加34.34亿元，远远高于净利润。主要原因是，安克创新去年8月上市融资26.97亿元，扣除后基本与净利润相当。
再者，从经营质量的角度来看，安克创新2020年经营活动现金流入81.37亿元，收现比（经营活动现金流入/营业收入）为0.87。意味着，不考虑税费的情况下，公司1元营业收入收回了0.87元的现金，不能算特别优秀，只能说马马虎虎。
另外，安克创新2020年经营活动产生的现金流量净额1.88亿元，净现比（经营现金流量净额/净利润）只有0.26。也就是说，企业实现1元净利润，实际只收到0.26元。
这一数据放在上市公司中是不太理想的，但考虑到行业特性，需要大量备货，且去年全球疫情爆发，安克创新这一数据在同行中还算比较优秀的。财报中也有体现，安克创新的应收账款较年初增长72.06%，预付账款增长266.97%，存货增长42.23%。
上述分析只是财报分析的冰山一角，想要了解更多的企业经营分析知识可以关注跨境眼海豚商学院5月份的两场课程《跨境电商经营决策 | 沙盘演练实战课》以及《亚马逊全面经营特训营 | 经营管理、供应链、财税》。
02.
从财报分析企业运营能力
一般来说，公司经营就是从现金到现金的一个循环。公司能赚多少钱取决于两个因素，效益和效率。效益就是卖一件产品能赚多少钱，效率则是单位时间内能卖多少件产品。
对于跨境电商行业来说，卖家的效率就体现在运营能力上，在财报中则主要体现在应收账款周转率和存货周转率。
应收账款周转率是指在一定时期内应收账款转化为现金的平均次数，是用于衡量企业应收账款流动程度的指标，次数越大说明周转天数越短，应收账款的管理效率越高，资产流动性越强。而存货周转率主要是反映企业存货销售的速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理。
在毛利大于0的情况下，应收账款周转率和存货周转率越快，获利越多；在毛利小于0的情况下，应收账款周转率和存货周转率越快，亏损越多。
同样，以安克创新为例，其2020年营收收入93.53亿元，期初应收账款余额5.04亿元，期末应收账款余额8.68亿元，应收转款周转率为13.63。意味着，安克创新从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金的时间约为26.41天（360/应收账款周转率）。
这一数据较前两年有所下滑，但仍处于行业较高水平。有棵树2020年应收账款周转率约为4.63，泽宝2020年应收账款周转率约为7.68。
2020年，安克创新营业成本为52.51亿元，期初存货余额为11.74亿元，期末存货余额为15.89亿元，存货周转率为3.80。也就是说，安克创新2020年库存货物周转次数为3.8次，即备货一次约三个月销售完。有棵树2020年存货周转率约为1.68，泽宝2020年存货周转率约为3.68。
卖家们对比大卖们的数据可对自身运营效率有一个基本的判断。但不管是应收账款周转效率还是存货周转效率，最终落实企业执行层面，很大程度依赖于企业是否有一套流程化管理体系。
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03.
从财报分析管理的有效性
跨境电商卖家常常会用人效数据来判断员工的销售能力，从财报中我们也能算出大卖们的人效。
根据财报，安克创新2020年营收93.53亿元，在职员工总数2144人，人效约436万元；有棵树2020年营收47.49亿元，在职员工总数2848，人效约167万元；泽宝2020年营收47.73亿元，在职员工总数1409，人效约339万元；通拓2020年营收72.38亿元，在职员工总数3115，人效约232万元。
由于模式不同，精品、品牌卖家的人效比铺货卖家的人效会更高。但随着行业火热，不管是哪种模式的卖家都面临扩张的问题。而在扩张过程中常常会发现，人多了、订单涨了，但是人效却变低了。
这是因为，组织的成熟度并没有跟上业务的复杂度。
我们知道，早期跨境电商卖家都是粗放式管理，更多是在吃行业红利，以致于现在还有很多卖家仍停留在卖货阶段。
而当企业规模与业务复杂度增长到一定程度，这些积累的组织问题会在某个时间点爆发，最终导致企业发展停滞，无法更进一步。因此，像安克创新这样的大卖很早就开始推行组织创新。
财报中提到，安克创新未来将对各职能部门实施“平台化”运作，推行每个部门专注业务、重点培养人才；同时为进一步提升灵活作战能力，设立了以产品线总经理为核心的最小化业务单元。
除了通过组织建设和战略赋能，安克创新还不断健全人才培养和激励体系，不仅建立了安克创新大学，去年还计提了经营奖励基金1.69亿元。
对于中小卖家来说，虽然拿不出那么多钱来激励员工，但是对于组织建设，绩效管理等方面一定要重视起来。
为此，跨境眼海豚商学院5-6月开设了《HRM转型 | 组织与人才管理升级实操特训营》、《跨境电商OKR敏捷目标管理实战课 | 目标、关键结果、执行力》、《跨境电商教练型管理者：用教练技术，激发员工内驱力》、《跨境电商企业实战演习 | 回归本质，破局绩效管理难题》四堂针对跨境电商组织人才管理的课程，助力中小卖家提升组织管理有效性。
